Les pertes de Spirit AeroSystems s'accumulent au milieu des problèmes des programmes Airbus et Boeing

Spirit AeroSystems est tombé profondément dans le rouge au cours du premier trimestre 2024, perdant 617 millions de dollars – ce qui correspond presque à sa perte de l’année 2023 – dans un contexte de livraisons de fuselage de 737 fortement réduites et de lourdes charges sur ses travaux sur les Airbus A220 et A350.

En divulguant ses résultats du premier trimestre le 7 mai, le fabricant d'aérostructures basé à Wichita a également averti que Boeing pourrait retarder son projet d'augmenter la production du 787, ce qui affecterait la fabrication par Spirit des sections avant du fuselage du gros-porteur. Spirit prévoit désormais de livrer des structures pour 50 787 cette année, contre 80 initialement prévus.

De plus, Spirit affirme rester « engagé dans des discussions avec Boeing sur une éventuelle acquisition de Spirit ». L'avionneur a révélé plus tôt cette année son intérêt pour l'acquisition de l'entreprise afin de résoudre les problèmes de qualité et de chaîne d'approvisionnement.

La perte de 617 millions de dollars de Spirit au premier trimestre se compare à des pertes de 281 millions de dollars au premier trimestre 2023 et de 633 millions de dollars pour l'ensemble de l'année dernière.

« Les livraisons de Spirit (fuselage 737) à Boeing ont été retardées et des unités non livrées ont été construites à Wichita, Kansas, ce qui a entraîné des niveaux de stocks et d'actifs contractuels plus élevés et une diminution des flux de trésorerie opérationnels », explique Spirit.

Les retards résultent d'un changement de Boeing qui, depuis le 1er mars, inspecte, avec Spirit, les fuselages de 737 avant leur expédition vers son site d'assemblage de Renton, dans l'État de Washington. Boeing veut éviter de devoir réparer les fuselages du 737 sur sa propre chaîne de production.

Ce changement est une réponse de l'avionneur à la panne en vol du 5 janvier du bouchon de porte centrale d'un 737 Max 9.

À la suite des inspections, « le taux de production actuel du Boeing 737 de Spirit est d'environ 31 avions par mois, taux que la société prévoit de maintenir jusqu'à la fin de cette année ».

Il est probable qu'elle livrera 350 737 fuselages cette année – ce qui équivaut à une moyenne de 29 par mois – a déclaré Mark Suchinski, directeur financier de Spirit.

Cela représente bien moins de livraisons de fuselage de 737 que ce que Spirit avait prévu précédemment. En février, le directeur général de Spirit, Pat Shanahan, a déclaré que la société construisait 38 737 fuselages par mois et s'efforçait d'en atteindre 42 par mois.

La perte de Spirit au premier trimestre reflète plus de 500 millions de dollars de charges et de coûts associés à des problèmes dans ses programmes d'avions commerciaux : 39 millions de dollars de coûts supplémentaires pour le programme 737, plus des pertes à terme de 34 millions de dollars pour les travaux sur le 787, 281 millions de dollars pour les travaux sur l'A350 et 167 millions de dollars pour les travaux sur l'A350. A220 fonctionne.

Dans ces deux derniers cas, ces pertes à terme reflètent en partie « l'incapacité de Spirit à parvenir à une conclusion sur les négociations tarifaires avec Airbus ».

Le travail de Spirit pour l'entreprise européenne – qui fabrique les sections centrales du fuselage en composite de l'A350 et les ailes en composite de l'A220 – s'est avéré financièrement épuisant, ce qui l'a incité à demander des conditions révisées.

Spirit prévient que les événements du premier trimestre – y compris les nouvelles exigences en matière d'inspection du fuselage du 737 – lui ont valu « des réductions significatives des revenus et des flux de trésorerie prévus cette année ».

L'entreprise ne fournit pas de prévisions financières, affirmant qu'elle attendra jusqu'à ce qu'elle ait « plus de clarté » sur les taux de production, l'issue des négociations avec Airbus et les négociations d'acquisition avec Boeing.

« La direction a élaboré des plans pour poursuivre diverses options afin d'améliorer les liquidités selon les besoins et s'attend à ce que ces plans améliorent suffisamment les besoins de liquidités de l'entreprise », ajoute Spirit.

Il a terminé le mois de mars avec une trésorerie et des équivalents de trésorerie évalués à 352 millions de dollars, contre 824 millions de dollars fin 2023.

Même si ses liquidités continuent de diminuer, collecter davantage d'argent ne devrait « pas être un problème » pour Spirit en raison de « l'importance des opérations de Spirit pour Boeing », indique un rapport du 7 mai de JP Morgan.

Article mis à jour le 7 mai pour noter que Spirit prévoit désormais de livrer des composants pour 50 787 cette année, et non pour 80.

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