Boeing va demander à ses fournisseurs de cesser d’expédier la plupart des pièces vers ses sites d’assemblage d’avions du nord-ouest du Pacifique et envisage de mettre des employés en congé dans le cadre d’un plan plus large visant à économiser de l’argent dans le cadre d’une grève en cours des machinistes.
L’entreprise suspend également les embauches et réduit considérablement les dépenses non essentielles, des mesures qui interviennent alors que les analystes financiers avertissent que le débrayage menace de laisser Boeing dans une situation de crise de trésorerie.
« Cette grève met en péril notre reprise économique de manière significative et nous devons prendre les mesures nécessaires pour préserver notre trésorerie et préserver notre avenir commun », a déclaré le directeur financier de Boeing, Brian West, dans un courriel adressé le 16 septembre à tous les employés. « Nous prévoyons de réduire considérablement les dépenses des fournisseurs et cesserons d’émettre la majorité des commandes d’achat des fournisseurs pour les programmes 737, 767 et 777. »
Les membres de l’Association internationale des machinistes (IAM), qui représente quelque 33 000 employés de Boeing – la plupart d’entre eux dans l’État de Washington – ont commencé la grève le 13 septembre après avoir rejeté le nouveau contrat de travail proposé par Boeing.
La production des 737 à Renton et des 767 et 777 à Everett reste interrompue en raison de la grève, tandis que l’assemblage des 787 de Boeing se poursuit sur son site non syndiqué de Caroline du Sud.
Une source proche du projet de Boeing confirme que la société a demandé aux fournisseurs de ses programmes 737, 767 et 777 de stopper la grande majorité des expéditions de leurs sites vers Boeing.
Le message de West a passé en revue d’autres mesures prises par l’entreprise pour économiser de l’argent.
« Nous envisageons également la difficile étape du chômage partiel temporaire pour de nombreux salariés, managers et cadres dans les semaines à venir », écrit-il.
En outre, Boeing va :
- Instaurer un « gel des embauches à tous les niveaux chez Boeing »
- Suspendre les augmentations de salaire pour les cadres et les dirigeants
- Arrêter les voyages non essentiels et éliminer les voyages en première classe et en classe affaires, y compris pour les cadres supérieurs
- Annuler les réunions hors site
- Réduire la « participation des entreprises aux salons aériens, aux foires commerciales et aux événements spéciaux »
- Suspendre les « dépenses d’investissement non essentielles et les dépenses d’équipement »
- Suspendez les dépenses en publicité, en marketing, en dons de charité et en reconnaissance des employés
« Je sais que ces actions susciteront une certaine incertitude et des inquiétudes, ainsi que de nombreuses questions. Nous partagerons des informations supplémentaires dans les prochains jours », ajoute le courriel de West.
Étant donné que l’entreprise paie généralement les fournisseurs au moment où les expéditions sont effectuées ou à la réception, l’arrêt des expéditions « arrêtera le temps des conditions de paiement » – ce qui pourrait entraîner des difficultés financières dans certains segments de la chaîne d’approvisionnement, explique Alex Krutz, directeur général du cabinet de conseil en aérospatiale et défense Patriot Industrial Partners.
« Ils vont probablement retarder et repousser les commandes et ajuster leur calendrier directeur, ce qui sera problématique pour les fournisseurs qui devront conserver les produits finis » à court terme, ajoute Krutz. « La plupart des fournisseurs seront capables de gérer une interruption de plusieurs semaines à un mois… Il pourrait y avoir un groupe restreint de fournisseurs confrontés à des difficultés financières. »
Cette mesure permettra également de minimiser les difficultés logistiques, ajoute M. Krutz, qui souligne que la grève a privé Boeing d’employés nécessaires au traitement des expéditions entrantes. Les quais de réception de Boeing manquent également de l’espace nécessaire pour stocker les grandes quantités de composants entrants qui soutiennent la production à grande cadence du 737.
Selon les analystes, une grève dépassant plusieurs semaines pourrait laisser l’entreprise à court de liquidités et entraîner une dégradation de sa note de crédit.
« La notation de crédit de Boeing, qui est de catégorie investissement, laisse peu de marge de manœuvre pour une grève », explique Dino Kritikos, directeur direct de Fitch Ratings. « Si la grève actuelle dure une semaine ou deux, il est peu probable qu’elle exerce une pression sur la notation. Cependant, une grève prolongée pourrait avoir un impact opérationnel et financier significatif, augmentant le risque d’une dégradation de la note. »
Boeing a terminé le mois de juin avec 10,9 milliards de dollars de liquidités, ce que les analystes considèrent généralement comme le minimum dont l’entreprise a besoin pour fonctionner.
JP Morgan estime que la grève pourrait coûter à Boeing 1,5 milliard de dollars par mois – l’une des raisons pour lesquelles elle soupçonne que Boeing pourrait parvenir à un accord avec IAM relativement rapidement.
« Boeing aura probablement besoin de davantage de liquidités », indique la banque dans un rapport du 16 septembre. « La consommation supplémentaire de liquidités due à une grève pourrait laisser Boeing avec des liquidités insuffisantes. »
Le 13 septembre, West a déclaré que Boeing prendrait des mesures pour maintenir sa note de crédit et s’assurer de disposer de suffisamment de liquidités, notamment en levant éventuellement des fonds. Il n’a pas été plus précis.
Boeing pourrait lever des fonds en vendant des actions, mais cela diluerait la valeur de ses actions, ou en émettant de nouvelles dettes, mais cela pourrait entraîner une baisse de sa notation, a déclaré George Ferguson, analyste de Bloomberg Intelligence.
L’agence de notation Moody’s a annoncé le 13 septembre qu’elle réexaminait la notation de crédit de Boeing en vue d’une éventuelle dégradation, estimant qu’une grève menaçait de « briser la reprise de l’activité Avions commerciaux ».
« Les notes pourraient être abaissées si la grève d’IAM se prolonge, ce qui entraînerait une réduction importante de la liquidité de Boeing après avoir pris en compte le produit de toute augmentation de capital que l’entreprise pourrait entreprendre », déclare Moody’s.
Boeing avait pour objectif d’augmenter la production du 737 à 38 avions par mois avant la fin de l’année, mais une grève rend cet objectif moins réalisable.
Les compagnies aériennes du monde entier seront également touchées par la grève, qui empêche Boeing de livrer des avions – à l’exception peut-être de quelques-uns qui ont déjà reçu des certificats de navigabilité de la Federal Aviation Administration.
Selon Bloomberg, les transporteurs aériens les plus touchés sont probablement Air India, Alaska Airlines, Ryanair, Southwest Airlines et United Airlines.
