L'avionneur britannique Britten-Norman espère qu'une restructuration radicale de ses activités, combinée à une nouvelle injection de fonds de roulement de la part de ses nouveaux propriétaires, lui permettra de retrouver la stabilité financière et de cibler sa croissance future.
La société de restructuration Interpath Advisory a annoncé le 22 mars que la société de capital-investissement 4D Capital Partners – en utilisant Britten-Norman Aerospace – avait acquis les activités et les actifs de cinq sociétés du groupe BN via un processus d'administration préalable.
Britten-Norman était sous pression depuis un certain temps alors qu'elle luttait pour rembourser ses dettes accumulées pendant la pandémie de Covid-19, rongeant son fonds de roulement et entraînant des pertes mensuelles d'environ 100 000 à 200 000 £ (126 000 à 252 000 $), a déclaré le chef. exécutif William Hynett.
Ses comptes les plus récents, pour les 12 mois clos le 31 mars 2022, font état d'une perte de 3,6 millions de livres sterling sur un chiffre d'affaires de 8,8 millions de livres sterling ; les dépenses administratives à elles seules se sont élevées à 7,8 millions de livres sterling cette année-là.
C’est une situation qui a atteint son paroxysme fin 2023, explique Hynett, qui reste au sein de l’entreprise réorganisée.
« La pression avant Noël était telle que cela n'allait pas aboutir à un échange complet », dit-il.
« Nous avons examiné quelques options tout au long du processus… mais en fin de compte, le seul résultat raisonnable a été celui que nous avons retenu. »
Bien que certaines dettes aient été annulées par l'intermédiaire des cinq administrations de l'entreprise, Hynett affirme que l'entreprise travaille avec les fournisseurs pour garantir que « nous ne laissons pas tout le monde complètement dans le pétrin ». Les responsabilités du personnel ont également été prises en charge par Britten-Norman Aerospace.
Hynett refuse de divulguer combien 4D Capital Partners a payé pour le commerce et les actifs des cinq entreprises, ni combien il a l'intention d'injecter dans l'entreprise.
Bien que l’investissement reçu ne représente pas une somme d’argent qui « changera la vie », Hynett affirme qu’il est suffisant pour garantir que Britten-Norman puisse honorer son carnet de commandes existant – un carnet de commandes d’avions neufs et remis à neuf qui s’étend sur environ 12 mois – et avoir une « croissance sûre et organique ».
«Nous disposons actuellement de ressources suffisantes pour livrer la première vague d'avions neufs», dit-il.
En plus de l'injection de liquidités, 4D Capital Partners fournit également une expérience en matière de gestion et de redressement commercial : « Ce n'est pas seulement l'argent, c'est l'expertise », ajoute Hynett.
Il envisage que l'entreprise de capital-investissement soit impliquée dans Britten-Norman pendant entre deux à cinq ans, en fonction de la rapidité avec laquelle sa fortune sera relancée.
« Ils sont venus et ont fixé un objectif de croissance spécifique », dit-il. « L’idée est de passer d’une entreprise de type 10 à 20 millions de livres sterling à une entreprise de 30 à 50 millions de livres sterling.
« Ils comprennent que cela prendra du temps – la croissance du secteur manufacturier ne se fait pas du jour au lendemain. »
Avant les troubles, Britten-Norman travaillait sur un projet visant à rapatrier la production de son BN2 Islander de son ancien partenaire en Roumanie et avait ouvert une nouvelle chaîne d'assemblage final à Bembridge, sur l'île de Wight, au large de la côte sud de l'Angleterre.
La livraison du premier avion à sortir de la ligne – au service aérien du gouvernement des îles Falkland – était prévue pour mai, mais les bouleversements vécus par la compagnie signifient que cet objectif a été repoussé. Hynett affirme qu’un transfert au deuxième trimestre est le « plus tôt » que l’entreprise puisse désormais réaliser.
« Les trois derniers mois ont été en grande partie morts. Nous allions plutôt bien jusqu'à Noël, mais nous sommes restés coincés dans le processus (de restructuration) depuis lors », ajoute-t-il.
Britten-Norman a travaillé en étroite collaboration avec l'autorité de l'aviation civile du Royaume-Uni lors du changement vers la nouvelle société afin de garantir que les approbations de conception et de production de l'avionneur, ainsi que les certificats de type, puissent être transférés.
Les transactions ont également vu le transfert vers Britten-Norman Aerospace de l'ensemble des 117 employés du siège social et du site de fabrication du groupe, de ses hangars à Lee-on-Solent, du bureau d'études et d'ingénierie de Southampton et du bureau de vente à Londres.
BN Group était auparavant contrôlé par l'investisseur omanais Abdul Zawawi et la société Chewton Glen de Hynett ; tous deux détenaient 500 000 actions, chacune d'une valeur nominale de 350 000 £.
Mais ces actionnaires ont désormais été « éliminés » par l’administration, dit Hynett. « De mon point de vue, cela a été une expérience assez traumatisante – non seulement nous faire traverser cette épreuve, ce qui a été difficile, mais aussi subir une perte personnelle.
« S'en sortir n'était pas une mince affaire, disons-le ainsi. »
