Les géants de la fabrication américains GE Aerospace et RTX s’attendent à encourir des centaines de millions de dollars en dépenses liées aux tarifs en 2025, GE affirmant qu’il avait l’intention d’imposer des «surtax de tarif» aux clients pour aider à minimiser les retombées financières.
Pourtant, les deux entreprises du 22 avril ont déclaré des résultats financiers qui ont dépassé les attentes de certains analystes, citant une forte demande continue, en particulier pour les services de rechange.
Les entreprises ne s’attendent pas à ce que le plein impact de la guerre commerciale atteigne leur résultat net que plus tard cette année.
Entre-temps, les deux fabricants jouent une ligne fine, exprimant le soutien à l’objectif du président Donald Trump de renforcer la fabrication des États-Unis tout en faisant pression pour des exemptions des droits d’importation.
« Nous continuerons de préconiser une approche qui rétablit les tarifs zéro pour zéro », a déclaré le PDG de GE Aerospace, Lawrence Culp, lors de l’appel de résultats du premier trimestre du 22 avril du cabinet. GE soutient également «la promotion du commerce libre et équitable» et des «efforts pour revitaliser la fabrication américaine», ajoute Culp.
GE estime que les nouveaux tarifs de Trump pourraient lui coûter 500 millions de dollars cette année, tandis que RTX met l’impact potentiel à 850 millions de dollars.
RTX n’a pas mis à jour ses directives financières 2025 pour tenir compte des tarifs, possédant l’incertitude. Le cours de ses actions avait chuté de 9% le 22 avril à midi.
«Notre chaîne d’approvisionnement et notre clientèle sont mondiales et nous importons des matières premières et des pièces et des modules du monde entier», explique Chris Calio, PDG de RTX. «La situation reste fluide et il est difficile d’évaluer l’impact.»
Il dit que RTX pourrait avoir une capacité limitée à transmettre les coûts de tarif aux clients, affirmant que ces mouvements seront déterminés par ce que le «marché va supporter».
«En ce qui concerne les prix, nous opérons dans un environnement hautement inflationniste au cours des dernières années. Nous sommes compétents pour savoir où et comment répercuter des coûts plus élevés», explique Calio. «Nous continuerons à chercher des opportunités pour le faire, mais ce n’est pas une panacée pour tout tarif.»
Sur le tarif de 850 millions de dollars, les avertissements de RTX pourraient voir cette année, la société attribue 250 millions de dollars aux tarifs au Canada et au Mexique, 250 millions de dollars aux tarifs chinoises, 300 millions de dollars à d’autres pays et 50 millions de dollars aux nouveaux impôts d’importation en aluminium et en acier des États-Unis.
Les entreprises commerciales de RTX – Collins Aerospace et Pratt & Whitney (P&W) – épaulent la plupart des retombées avec environ 400 millions de dollars en charges potentielles chacune, tandis que l’unité de défense Raytheon devrait être largement indemne.
Collins a réalisé un bénéfice d’exploitation du premier trimestre de 1,1 milliard de dollars, en hausse de 28% sur un an, tandis que P&W a réalisé un bénéfice de 580 millions de dollars, une bosse de 41% en glissement annuel.
«Notre entreprise reste exceptionnellement bien positionnée dans tous nos marchés finaux clés», explique Calio.
L’estimation du tarif de tarif de 500 millions de dollars de GE 2025 suppose que la taxe de 10% de Trump sur les importations de tous les pays reste en place, et que les soi-disant «tarifs réciproques» des États-Unis – taxes supplémentaires imposées aux importations de près de 60 comtés spécifiques – reprennent après la pause actuelle de 90 jours. Trump a interrompu ces mesures – sauf contre la Chine – le 9 avril.
«Compte tenu de nos activités mondiales, les tarifs entraîneront un coût supplémentaire pour nous et nos fournisseurs», explique Ge. «Nous optimisons les opérations et tirons parti des programmes et des stratégies existants pour réduire l’impact des tarifs. De plus, nous prenons des mesures pour contrôler les coûts et la mise en œuvre des actions de tarification.»
Plus précisément, la société envisage de mettre en œuvre «un supplément de tarif… j’espère que ce n’est pas une chose permanente», explique le directeur financier de GE, Rahul Ghai.
Même avec un coup de 500 millions de dollars, GE prévoit toujours de frapper ses directives financières 2025 précédemment émises. Les investisseurs ont réagi positivement, envoyant le cours des actions de GE à près de 4% le 22 avril.
«Sur la base de ce que nous savons aujourd’hui, ces actions, ainsi que notre solide premier trimestre et notre arriéré de services commerciaux de plus de 140 milliards de dollars, nous permettent de maintenir nos directives en année complète», explique le PDG Culp.
Les directives prévoient que les revenus de GE augmentent dans la fourchette de pourcentage à faible chiffre de chiffres en 2025 et pour que l’entreprise ait un bénéfice d’exploitation de 7,8 à 8,2 milliards de dollars, contre 7,3 milliards de dollars l’an dernier.
Au premier trimestre, GE a réalisé un bénéfice de 2 milliards de dollars, en hausse de 26% sur un an, avec des revenus en hausse de 11% sur un an à 9,9 milliards de dollars.
«Sur le plan opérationnel, nous nous permettons mieux que ce à quoi nous nous attendions», explique Ghai. «Nous nous sentons mieux de l’année… même avec les tarifs que nous avons fait en janvier.»
