L'accord de privatisation de South African Airways s'effondre alors que les parties conviennent de son annulation

Le gouvernement sud-africain et un consortium d’investisseurs ont mis fin aux projets de partenariat public-privé pour South African Airways en vertu desquels le consortium aurait pris une participation majoritaire dans la compagnie aérienne nationale.

Le consortium Takatso avait été dévoilé comme investisseur potentiel dans la SAA il y a environ deux ans et demi.

Mais la finalisation de l’accord a été un processus de longue haleine et le département des entreprises publiques du pays a déclaré avoir mis fin à la transaction avec Takatso « d’un commun accord ».

« Le nouveau plan d’entreprise englobera davantage de routes et davantage d’avions », indique-t-il, ajoutant qu’un conseiller stratégique sera recherché pour soutenir la direction de la compagnie aérienne dans ses prochaines étapes.

« Une nouvelle forme de levée de fonds sur la base des actifs de la SAA sera explorée avec les institutions financières. »

Takatso avait l’intention de prendre une part de 51% dans SAA. Mais il affirme que la transaction « n’est plus dans l’intérêt de ses parties prenantes ».

« Les négociations prolongées en vue d’une structure de transaction révisée ont introduit des niveaux inacceptables de risque et d’incertitude », indique-t-il.

Takatso ajoute que les opportunités dans le secteur sur lesquelles elle espérait capitaliser ont été « considérablement réduites » depuis que l’accord initial d’achat d’actions a été conclu en février 2022.

Les conditions du marché à l’époque étaient « propices », dit-il, et le marché du transport aérien était « prêt à rebondir » après la pandémie.

« Takatso a cependant toujours été clair dans son analyse, même à l’époque, que les opportunités présentées par les conditions de marché qui prévalaient à l’époque étaient limitées dans un marché aussi compétitif et que le temps pressait pour les saisir », peut-on lire.

Cette situation s’est détériorée au cours des deux années suivantes et Takatso souligne que le secteur connaît une certaine volatilité.

Même si l’accord initial était contraignant, les différentes parties ont convenu il y a quelques mois de rouvrir les négociations pour réexaminer la transaction.

« Ces négociations ont duré longtemps », déclare Takatso. « La structure de transaction révisée qui en a résulté a introduit des niveaux inacceptables de risque et d’incertitude. »

Il ajoute que l’ampleur des changements proposés aurait pu nécessiter une réévaluation de la part des autorités de la concurrence – ce qui aurait entraîné des retards supplémentaires – alors que certaines conditions exigées par les régulateurs doivent encore être remplies.

« Les termes de la transaction révisée proposée ne sont tout simplement pas réalisables pour Takatso et nous ne pouvons pas, dans ces circonstances, permettre que ce processus continue de s’éterniser », indique le texte.

Tous les travaux sur la transaction proposée ont été arrêtés. La décision étant mutuelle, aucune des parties n’aura à payer d’indemnités de résiliation.

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