Le directeur général d’Alaska Airlines, Ben Minicucci, a déclaré que l’acquisition prévue d’Hawaiian Airlines bénéficierait non seulement aux entreprises, mais également aux employés et aux consommateurs, et que c’était une bonne opportunité pour la société basée à Seattle, au bon moment.
La transaction, entièrement en espèces, annoncée plus tôt dans la journée du 3 décembre, vaut environ 1 milliard de dollars. L’Alaska paiera 18 dollars par action hawaïenne et assumera également 900 millions de dollars de la dette hawaïenne, pour un total de 1,9 milliard de dollars. Les dirigeants s’attendent à ce qu’il ferme ses portes dans le courant de 2025, en attendant l’approbation des actionnaires d’Hawaï et du régulateur américain de l’aviation.
« Nous avons aimé ce que nous avons vu », a déclaré Minicucci lors d’une webémission destinée aux investisseurs. « (Hawaï) est l’un des 25 premiers marchés du pays, c’est un marché de 8 milliards de dollars sur lequel nous serons clairement le leader du marché avec 4 milliards de dollars de revenus, et (Honolulu) devient notre deuxième plaque tournante. »
« Stratégiquement (c’est) un changement radical pour nous, celui d’accélérer notre performance financière et la croissance de notre réseau », ajoute-t-il.
Il qualifie de « juste » le prix de 1,9 milliard de dollars pour le transporteur de 94 ans dont le siège social est à Honolulu.
« Il s’agit d’une opportunité attrayante que vous ne pouvez tout simplement pas laisser passer, c’est pourquoi nous avons agi à ce moment-là. »
Le directeur financier de l’Alaska, Shane Tackett, ajoute : « La justification stratégique était tout à fait logique. »
Le directeur général d’Hawaï, Peter Ingram, a cherché à apaiser les critiques qui pourraient penser que l’archipel insulaire situé au milieu de l’océan Pacifique, à environ 2 500 milles marins (4 000 km) au sud-est du continent américain, allait perdre sa compagnie aérienne locale.
« La marque hawaïenne restera une partie importante de notre État d’origine, Honolulu devenant une plaque tournante stratégique pour la compagnie aérienne issue de la fusion », a-t-il déclaré. L’accord, ajoute-t-il, « honore et préserve la tradition presque centenaire des deux marques ».
Cette combinaison permet à Hawaiian, dont le siège est à Honolulu, de rejoindre l’alliance OneWorld, dont l’Alaska est membre. Ensemble, les transporteurs offriront un service vers 138 destinations, dont un service sans escale vers 29 destinations internationales en Amérique, en Asie, en Australie et dans le Pacifique Sud, ainsi qu’un accès combiné à plus de 1 200 destinations via OneWorld, selon les compagnies.
STRATÉGIE DOUBLE MARQUE
Selon les dirigeants, la transaction elle-même coûtera environ 400 à 500 millions de dollars en coûts de transaction ponctuels.
Même si Alaska conservera la marque Hawaiian Airlines, tout le reste de la société va changer, dit Minicucci.
« Cette approche sera unique dans l’industrie – il s’agit d’une stratégie de double marque, derrière le rideau il y aura un seul certificat d’exploitation », dit-il. Cela signifie également que les groupes de travail seront regroupés sous une seule convention collective.
Les directions des compagnies aériennes ont informé les syndicats des deux sociétés, et les dirigeants promettent d’être « en mode écoute » pendant que les employés et les clients assimilent la nouvelle.
« Certaines des personnes avec lesquelles nous avons parlé comprennent parfaitement le caractère contraignant de la transaction, mais je pense que les gens sont en train de traiter les informations en ce moment, il est donc trop tôt pour tirer des conclusions à ce sujet », a déclaré Ingram de Hawaiian.
Au cours de la conférence téléphonique, le syndicat des pilotes Air Line Pilots Association, International (ALPA) a publié deux déclarations – une émanant du conseil exécutif principal (MEC) de chaque compagnie aérienne.
« Nous espérons que ce nouvel accord de fusion apportera des avantages à nos invités ainsi qu’aux pilotes d’Hawaï et d’Alaska Airlines », a déclaré le MEC d’Hawaï.
Le MEC de l’Alaska, quant à lui, ajoute qu’il « évalue l’analyse de rentabilisation de cette fusion et ce qu’elle pourrait signifier pour les pilotes d’Alaska et d’Hawaiian Airlines ainsi que pour nos passagers et autres parties prenantes ».
BÉNÉDICTION DU GOUVERNEMENT ?
Les dirigeants ne s’adressent pas directement à la question qui se pose, à savoir si les régulateurs de l’aviation du gouvernement américain approuveront la transaction.
« Nous n’en avons pas encore parlé au gouvernement, mais je pense que notre accord est unique à bien des égards », déclare Minicucci. Les réseaux sont complémentaires, ajoute-t-il, et ensemble, les deux compagnies aériennes assurent 1 400 vols par jour, avec seulement 12 marchés qui se chevauchent.
« D’un point de vue compétitif, cela fonctionne vraiment très bien », dit-il. « Il s’agit d’une combinaison favorable aux consommateurs, favorable à la concurrence, qui nous rend plus grands, pour rivaliser avec les quatre grands (compagnies aériennes) qui détiennent 80 % de part de marché, nous espérons donc que cela sera vu sous un jour positif. »
C’est le même argument que JetBlue Airways avance dans sa tentative d’acquérir Spirit Airlines, un accord de 3,8 milliards de dollars annoncé en 2022, mais qui fait actuellement l’objet d’un procès antitrust fédéral.
Le ministère américain de la Justice a intenté une action en justice en mars pour bloquer le projet d’acquisition de Spirit par JetBlue, arguant que l’accord éliminerait l’un des plus grands transporteurs à très bas prix, au détriment des consommateurs à la recherche de voyages aériens abordables.
Le procès a débuté à Boston fin octobre et devrait être décidé d’ici la fin de l’année.
Minicucci affirme cependant que l’acquisition proposée n’a « aucun rapport » avec tout ce qui se passe entre JetBlue et Spirit.
« Nous nous concentrons sur l’avenir à long terme de l’Alaska », ajoute-t-il.
SYNERGIES
Les deux compagnies aériennes, qui ont transporté ensemble plus de 54 millions de passagers au cours des huit premiers mois de l’année, voient la promesse de combiner des réseaux et des flottes disparates, à hauteur de synergies de 235 millions de dollars.
« Cet accord était logique sans synergies, de sorte que les synergies représentent un fort potentiel de hausse pour la valeur à long terme pour les actionnaires d’Alaska », déclare Tackett d’Alaska. Il ajoute que ce chiffre est une estimation « prudente » et qu’on peut s’attendre à davantage. « Il y a des avantages au-delà de cela. Nous souhaitons articuler un chiffre de synergie que nous sommes convaincus de pouvoir objectivement réaliser.
« Les opportunités dépassent de loin certaines des complexités auxquelles nous devons faire face », ajoute Minicucci.
Ces complexités incluent la fusion de deux stratégies de flotte très différentes. Hawaiian exploite une combinaison d’avions Airbus et Boeing. Elle exploite 23 717 vieillissants sur des liaisons intra-insulaires et déploie 18 A321neo à la fois dans son État d’origine et sur des vols entre Hawaï et le continent américain. La flotte long-courrier d’Hawaï comprend 25 A330 et détient des commandes non exécutées pour 12 787-9, dont le premier devrait être livré l’année prochaine, selon les données de la flotte Cirium.
La flotte de l’Alaska comprend des Boeing 737 – elle compte 220 de ces avions, dont des 737NG et des 737 Max. Il détient des commandes pour 89 737 Max supplémentaires. Elle exploite également 83 Embraer 175 et en a neuf autres en commande, selon la présentation aux investisseurs des sociétés.
